Por qué la FTC (y todos los demás) están tratando de impedir que Nvidia compre ARM
La Comisión Federal de Comercio de EE. UU. (FTC) está demandando a Nvidia . ¿Por qué? Bueno, Nvidia intentó adquirir el diseñador de chips del Reino Unido ARM en 2020 por una suma de $ 40 mil millones. Y desde entonces, se ha enfrentado a una avalancha de investigaciones de agencias gubernamentales de todo el mundo. Ahora, Estados Unidos está interviniendo, y la FTC claramente no se contenta con hacerlo en silencio.
Nvidia ha estado bajo el microscopio de las autoridades reguladoras de todo el mundo durante más de un año. En lo que podría ser la fusión de semiconductores más grande de la historia, todos, desde los profesionales de la industria hasta los reguladores antimonopolio, han expresado su preocupación. He aquí por qué, y si Nvidia alguna vez podrá comprar ARM.
Por qué nadie quiere que Nvidia compre ARM
La principal preocupación con la compra de ARM por parte de Nvidia es la integración vertical, es decir, dos empresas en pasos separados en la cadena de suministro. Nvidia produce chips y ARM diseña arquitecturas de propiedad intelectual (IP) y conjuntos de instrucciones (ISA) de chips. En resumen, Nvidia y ARM se encuentran en diferentes puntos del ciclo de vida del diseño de productos que utilizan semiconductores y su comercialización.
Una investigación del Reino Unido sobre el acuerdo de julio detalla la preocupación: "Nvidia y ARM son impulsores importantes del cambio tecnológico en sus campos, y la fusión proporcionaría a la empresa fusionada un grado significativo de control sobre tecnologías clave para una variedad de sectores". El informe concluyó que el acuerdo no es apropiado dadas las implicaciones que tiene para la competencia.
ARM es, con mucho, el diseñador de chips más grande del mundo. La compañía dice que sus diseños se utilizan en 200 mil millones de dispositivos. En 2020, se estimó que Qualcomm, Apple y MediaTek constituían las tres cuartas partes del mercado de chips de computación móvil, y las tres compañías usan diseños ARM para sus chips. Eso sin mencionar otros tipos de productos en los que se utilizan diseños ARM. La compañía diseña chips para centros de datos, GPU para teléfonos y chips de computación de borde (como los que se encuentran en los dispositivos domésticos inteligentes ).
Nvidia es uno de los clientes de ARM , de hecho. La compañía puede enfocar sus GPU hacia la multitud de consumidores, pero se ha movido rápidamente al mundo de los vehículos autónomos, la supercomputación de inteligencia artificial y la seguridad del centro de datos. Su informe de ganancias más reciente mostró ingresos récord para su negocio de centros de datos y, por primera vez, un crecimiento más rápido que su negocio de juegos. Dadas las tendencias actuales, podríamos ver que los ingresos del centro de datos de Nvidia superan a los juegos por primera vez en el próximo año.
Si el trato se concretaba, Nvidia tendría el control del diseñador de chips dominante en el mundo. Nvidia ya usa diseños ARM, y la demanda de la FTC y muchas investigaciones sobre el acuerdo alegan que Nvidia podría sofocar la competencia de su creciente negocio de centros de datos si adquiere ARM.
Nvidia dice que le permitiría a ARM permanecer independiente bajo el acuerdo, pero es fácil ver el conflicto que presenta. Las agencias gubernamentales no son las únicas preocupadas por la fusión. Según los informes , uno de los clientes de ARM, Qualcomm, se ha opuesto a la adquisición . Según los informes, Google y Microsoft también se han unido a la objeción .
Si esas razones no fueran suficientes, el director ejecutivo de ARM China, Allen Wu, se negó a dejar la empresa después de ser despedido en 2020. Wu llegó a contratar su propia seguridad privada para mantener el control, y los reguladores chinos no estaban interesados en intervenir. in. Para ilustrar aún más cuánta oposición enfrenta Nvidia, la compañía ya tiene una página dedicada en su sitio para la visión de Nvidia para ARM en China .
Aunque es exagerado decir que todos están en contra de este acuerdo ( Broadcomm y MediaTek son dos destacados defensores de él), los organismos gubernamentales y las grandes empresas de tecnología no están convencidos. Y con una demanda ahora en curso, Nvidia podría estar enfrentando su mayor desafío hasta el momento.
Por qué la FTC está demandando a Nvidia ahora mismo
La reciente demanda de la FTC está lejos de ser el primer obstáculo que Nvidia ha encontrado para un acuerdo que podría valer más de $ 54 mil millones. Incluso con la estimación conservadora de 40.000 millones de dólares para el acuerdo, sería la fusión de semiconductores más grande de la historia.
El Reino Unido decidió que el acuerdo sofocaría la competencia. Una investigación de la UE expresó preocupaciones similares: "Nuestro análisis muestra que la adquisición de ARM por parte de Nvidia podría conducir a un acceso restringido o degradado a la propiedad intelectual de ARM, con efectos distorsionantes en muchos mercados donde se utilizan semiconductores", dijo la jefa de competencia de la UE, Margrethe Vestager , en una declaración . China también está analizando el acuerdo , y el Reino Unido anunció una segunda investigación al respecto en noviembre. Incluso en ausencia de la demanda de la FTC, Nvidia probablemente no podría continuar con la fusión hasta bien entrado el 2022.
Los comisionados de la FTC votaron por unanimidad para proceder con la demanda. La demanda establece tres áreas en las que la fusión podría eliminar la competencia:
- Vehículos autónomos y el hardware y software necesarios para ellos.
- Productos de redes de centros de datos que mejoran la seguridad y la eficiencia
- CPU para aplicaciones basadas en la nube
Aunque la demanda no menciona las tarjetas gráficas ni las PC de consumo, Nvidia se ha mostrado franca sobre las PC para juegos basadas en ARM , sugiriendo que utilizaría la fusión en algo más que en el centro de datos.
Críticamente, la demanda también alega que el acuerdo le daría a Nvidia acceso a los secretos comerciales confidenciales de sus rivales. “Hoy en día, los licenciatarios de ARM, incluidos los rivales de Nvidia, comparten de forma rutinaria información sensible a la competencia con ARM”, se lee en el comunicado de prensa. "Es probable que la adquisición resulte en una pérdida crítica de confianza en ARM y su ecosistema".
Actualmente, ARM se considera una parte neutral en la industria de los semiconductores. Se ha descrito como la Suiza de los chips, utilizando un enfoque de licencia abierta que permite a cualquier persona acceder a la IP de ARM de forma gratuita . La FTC alega que la fusión dañaría la integridad del estado de ARM en la industria, dando a "Nvidia la capacidad y el incentivo para usar su control de esta tecnología para socavar a sus competidores".
El juicio administrativo de la FTC está programado para comenzar el 9 de agosto de 2022. La segunda investigación del Reino Unido y la investigación en curso de China ya han llevado el acuerdo al limbo, y la demanda de la FTC está en condiciones de prolongarlo aún más.
¿Podrá Nvidia comprar ARM?
Es difícil decirlo con certeza, pero la adquisición de ARM por parte de Nvidia parece más improbable que nunca. La demanda de la FTC es el primer obstáculo firme al que se ha enfrentado el acuerdo, pero otras agencias gubernamentales de todo el mundo han demostrado que no han terminado de expresar su preocupación. Parece que el objetivo en este punto es alargar el trato hasta que finalmente se cancele.
Los analistas sugieren que la fusión no se llevará a cabo. Al hablar con CNBC , el inversor ángel Ian Hogarth dijo que cree que tiene menos del 25% de posibilidades de aprobar. Alan Priestly, vicepresidente del equipo de investigación Gartner, dijo que ARM puede decidir cotizar en bolsa si se cancela la compra.
No hay forma de saber si Nvidia podrá comprar ARM. Sin embargo, incluso si la demanda se resuelve a favor de Nvidia, esto está lejos del último bloqueo que enfrentará Nvidia. Con la industria de los semiconductores esperando ociosamente y las agencias gubernamentales ansiosas por cerrarla, es posible que Nvidia tenga que renunciar a la mayor fusión de semiconductores de la historia.